Goldman Sachs conferma acquisto SK Hynix con +87% ma il won forte riduce le stime Q3

Goldman Sachs ha confermato il giudizio di acquisto su SK Hynix, con un obiettivo di prezzo a dodici mesi fissato a 3.500.000 won, che rappresenta un potenziale rialzo dell'87% rispetto al valore di chiusura del 23 settembre 2026. La banca d'affari basa questa valutazione sulla prevista crescita dei ricavi derivanti dai chip HBM4, sull'aumento dei prezzi medi di vendita e dei margini di questi prodotti nella seconda metà dell'anno, nonché sulla domanda garantita da accordi di fornitura a lungo termine. Tuttavia, le stime sugli utili operativi di SK Hynix per il terzo trimestre 2026 sono state riviste al ribasso dagli analisti, passando da 83.760 miliardi a 78.130 miliardi di won, a causa principalmente del rafforzamento del won rispetto al dollaro. Questo apprezzamento valutario ha un impatto negativo significativo sui profitti del gruppo, che è fortemente orientato all'export. Anche Samsung Electronics ha subito una riduzione delle stime sugli utili nello stesso periodo. Sul fronte della concorrenza, la quota di mercato di SK Hynix nel segmento della memoria ad alta banda (HBM) è diminuita dal 58% nel primo trimestre 2026 al 50% nel secondo trimestre, con Samsung in crescita e Micron in calo. Inoltre, il produttore cinese CXMT ha iniziato la produzione di massa di DRAM di quinta generazione, aumentando la pressione competitiva sul mercato. In sintesi, nonostante le prospettive ottimistiche di Goldman Sachs, esistono rischi legati al rafforzamento del won e alla crescente concorrenza, che potrebbero influenzare negativamente i margini e i risultati di SK Hynix nel medio termine.